近日,山東發(fā)改委印發(fā)《山東省2017年煤炭消費減量替代工作行動方案》,其中提及"魏橋創(chuàng)業(yè)集團違規(guī)建成電解鋁項目5個,違規(guī)產能268萬噸;信發(fā)集團違規(guī)產能53萬噸.對以上違規(guī)電解鋁項目,由濱州、聊城市人民政府負責于7月底前關停,同時分別停運相應規(guī)模煤電機組(不含已納入2017年及以前年度淘汰關停機組)."

    受到這一消息影響,昨日夜盤內外鋁期貨出現集體大漲的盛況.滬鋁再度暴漲,收盤漲5.05%,刷新年內新高,首次突破16000/噸,倫鋁也將近三年來首次突破2000美元/噸,收漲3.4%,報2030美元/噸,創(chuàng)2014年12月份前期以來收盤新高.受益于此,美股鋁業(yè)股也集體走強.

    魏橋,此前被海外做空,如今又領頭去產能

    魏橋今年以來已經多次出現在媒體的風口.

    今年3月,魏橋集團遭遇國外機構沽空,集團旗下的上市公司中國宏橋被指財務造假.被沽空后,中國宏橋股價直線下跌,隨后緊急停牌,停牌前股價下跌8.33%.

    而不久,有媒體報道稱,魏橋集團希望通過遞交緊急報告尋求相關部門的協(xié)調支持.中國有色金屬工業(yè)協(xié)會當時表態(tài),將魏橋集團多次遭遇沽空歸咎于"以美國為首的西方國家圍堵中國鋁產業(yè)".

    隨即,4月,工信部副部長徐樂江就鋁產業(yè)發(fā)展赴魏橋集團調研.這也被外界解讀為政府對魏橋危機表示了關心.

    此后,中信銀行、農業(yè)銀行、工商銀行等均密集前往魏橋集團考察調研.這讓一度陷入危機的魏橋也轉危為安.

    有意思的是,在今年6月開始,魏橋集團就開始主動實施減產.據百川資訊消息,山東魏橋集團旗下電解鋁6月20日開始實施減產,擬10日內完成25萬噸減產量.對此,當時多家賣方分析師均認為,后期也有繼續(xù)減產的可能性.

    據當時國泰君安劉華峰團隊的測算,魏橋電解鋁產能761萬噸,合規(guī)產能估計約402-646萬噸.言下之意,魏橋去產能的目標可能接近甚至超過300萬噸.果不其然,在此次山東發(fā)改委印發(fā)的方案中,就明確魏橋集團違規(guī)電解鋁的產能為268萬噸.

    據媒體此前報道,中國宏橋產能約832萬噸,占山東省電解鋁總產能的70%.此次268萬噸產能被關停,也意味著其30%的產能被砍掉了.可以想見,此次國家在電解鋁行業(yè)去產能的力度不可謂不大.

    電解鋁去產能力度不斷加大

    今年下半年以來,電解鋁供給側改革縱深推進.7月6日,國家發(fā)改委召開清理整頓電解鋁工作情況對接會,在國家層面上強調政策將嚴格執(zhí)行,并開始電解鋁去產能的第三階段工作.

    中國電解鋁違規(guī)產能約487萬噸.有機構統(tǒng)計,截止7月中旬,中國電解鋁行業(yè)供給側改革政策已經影響約395萬噸電解鋁,其中包括約100萬噸在建產能,160萬噸左右的建成未投產能和135萬噸左右的運行產能.

    受此影響,電解鋁板塊盡管在6月以來持續(xù)上漲,卻依然遭到分析師看多.國君有色更是喊出了"鋁價20000元/噸不是夢"的口號.

    另外,據第一財經報道,此次去產能的核心還直指自建電廠.

    從事能源投資的南方某集團負責人表示,由于碳減排等因素影響,向發(fā)改委申請的自建電廠項目目前已經很難拿到批文.

    無論是魏橋還是信發(fā),由于存在自建電廠的優(yōu)勢,其生產的電解鋁產品在成本上優(yōu)勢不小."這也是享受到自備電好處的電解鋁企業(yè)對擴產樂此不疲的主要原因."曾在大唐電力工作的恒豐銀行研究院商業(yè)銀行研究中心負責人吳琦告訴第一財經記者,電價差異直接造成了電解鋁行業(yè)內部成本不平等問題,這顯然不利于行業(yè)的規(guī)范發(fā)展和去產能工作的推進.

    為此,國家發(fā)改委和能源局在8月3日召開的"電改"吹風會上,還提出"追繳自備電廠鋁企欠繳的政府性基金".有機構預計,若每千瓦時電征收0.05元的政府性基金及附加,每100萬噸電解鋁則需要補繳6.5億元.這將給電解鋁企業(yè)帶來不小的成本壓力,最終刺激產能收縮.

    鋁價持續(xù)暴漲,或引發(fā)改委再度出手穩(wěn)價

    對照去年煤炭去產能的情形,如果此次電解鋁價格出現持續(xù)的爆發(fā)上漲,發(fā)改委或將再度組織會議穩(wěn)定價格.

    有分析梳理上一輪煤炭價格和政策間的互動后,就認為,"從上一輪煤炭供應端改革政策變化可以看到,當價格暴漲引發(fā)國務院注意之后,發(fā)改委會組織相應會議穩(wěn)價.當下游行業(yè)協(xié)會向發(fā)改委訴苦之后,發(fā)改委會加碼穩(wěn)價力度."

    而近期稀土領域的一些動態(tài)似乎也印證了這一點.2017年以來,標志性稀土產品氧化鐠釹均價累計上漲54%左右,尤其是進入6月份以來,氧化鐠釹價格在近兩個月漲幅超過了36%.

    但8月8日,廣東省稀土產業(yè)集團下發(fā)通知表示,按國家稀土辦通知,鑒于目前稀土市場出現報價無序、囤貨居奇的現象,要求六大稀土集團必須加強行業(yè)自律,嚴格按照稀土生產總量控制計劃抓好生產,順價銷售產品.這也意味著,國家并不希望看到稀土等資源品價格出現暴漲暴跌.

    無論魏橋的去產能是主動或被動,也無論鋁價未來是否還會繼續(xù)暴漲,但很多事情似乎仍是有跡可循的.